未來生物醫藥領域的風投風格已經悄然變化
2018年的1-2月中只有60家公司獲得了風投投資,但整個投資總額已經超過了28億美元。有新聞報道顯示,截止到目前,美國風投公司和天使投資人已經在生物醫療領域投資了超過28億美元,而這一數字尚未將一些最新的融資案例記錄在內。市場統計顯示,僅在過去的一周里,風投和天使投資就有超過7.5億美元進入生物醫藥領域。
不過,值得注意的是,連創新高的投資總額并不意味著風投公司投資了更多的企業,而是公司加大了對單筆投資項目的投資總額。數據顯示,2013年風投公司在287個項目上投入了超過24億美元的資金,生物醫藥投資趨向白熱化的另外一個結果就是造成了各個生物醫藥公司估值不斷上揚。以開發再生醫學療法的Samumed為例,公司估值目前已經飆升至120億美元,但是公司目前尚沒有一種獲批療法上市。有分析人士認為,在一級市場上的高估值將會給公司未來IPO造成困難,二級市場的投資者是否能夠認同這些企業的高估值尚且存疑。
這些公司傾向于創造全新的產品,而不是和傳統生物醫藥公司一樣按部就班的開發新藥并獲得相應回報。例如Moderna Therapeutics, Inc.,這家估值高達70億美元的生物技術公司就試圖開發一種靶向RNA的全新藥物來治療多種疾病。因此,對于外界而言,這家公司有些讓投資者難以捉摸。一方面公司在沒有任何產品的情況下不斷融資,僅在最近公司就完成了一輪總額5億美元的融資,公司預計有高達14億美元的現金以及來自蓋茨基金會等知名機構2.5億美元的資助;另一方面,公司產品線中有19項產品在研,其中10個項目已經進入臨床研究階段。
由此也可以看出未來生物醫藥領域的風投風格已經悄然變化。過去風投公司希望將較小金額的資金投給有潛力的公司并通過上市或者并購退出,并最終獲得成倍的收益。不過隨著生物醫藥公司融資金額不斷上揚,這種成倍收益或許會越來越少。
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